quarta-feira, 30 de setembro de 2009
O mercado de soja opera sem direção definida
Cotações do milho seguem em alta
terça-feira, 29 de setembro de 2009
Cotações da soja pressionadas pelo início da colheita nos EUA
Cotações do milho voltam a fechar em alta na BM&F
segunda-feira, 28 de setembro de 2009
Mercado de soja continua sem tendência definida
A semana foi positiva para o mercado de milho.
quinta-feira, 24 de setembro de 2009
Instabilidade das previsões de tempo para o EUA está gerando grande volatilidade para a Soja
Contudo, a instabilidade dessas previsões tem dado alta volatilidade ao mercado, deixando as cotações sem uma tendência definida. Nos fundamentos a dúvida é sobre qual fator pesará mais sobre as cotações, se a grande safra prevista para os EUA ou se a forte demanda asiática. Assim o mercado opera com caltela, acompanhando de perto as previsões climáticas e o mercado financeiro, principalmente o Dólar e Petróleo.
Cotações do milho encerram em forte alta essa quarta-feira na BM&F
Ontem foi dia de forte alta com especulações sobre a possibilidade de geada. Com isso cresce as expectativas internas de melhora da demanda para exportação. Consequentemente, essa expectativa pode significar aumento do interesse pelos leilões de PEP que serão realizados hoje pela Conab. Contudo, as instabilidades das previsões do tempo nos EUA dificultam a análise sobre o direcionamento das cotações. O mercado está cauteloso, portanto, nossas atenções devem se voltar para os leilões da Conab e as cotações da Cbot.
quarta-feira, 23 de setembro de 2009
Cotações do milho: chegamos no fim do poço?
Para esta quinta-feira está programado mais um leilão da Conab para 800 mil toneladas de milho.
Na BM&F, as cotações encerraram essa terça-feira em leve alta. Grande parte dos traders acreditam que já estamos no fundo do poço para as cotações do milho e que os leilões da Conab devem escoar boa parte do excedente do mercado interno. Analisando-se tecnicamente, parece que essa teoria pode se confirmar, já que desde o dia 14/09 vem se formando um suporte em todos contratos futuros do milho na BM&F. Pode ser um bom momento para hedgear a compra futura de milho! (Essa é apenas uma opinião própria, não é uma recomendação!)
Enquanto isso, só nos resta acompanhar a situação do mercado norte americano, que está operando com forte volatilidade devido à grande expectativa sobre as previsões climáticas e seus possíveis resultados para a safra dos EUA. Nossas exportações dependem, em grande parte, das cotações do milho nos EUA.
Na Cbot, ontem foi dia de alta nas cotações. O mercado iniciou no positivo acompanhando a desvalorização do Dólar frente as principais moedas internacionais. Durante o dia, previsões climáticas de empresas privadas aumentaram a possibilidade de quedas de temperaturas nas regiões produtoras, o que aumentou o apetite dos traders em cobrir posições vendidas.
Tendência para o dia na BM&F: possibilidade de leve alta.
Clima ainda gera peocupações e alta nas cotações da Soja
Apesar da alta, a expectativa de safra recorde ainda exerce forte pressão baixista sobre as cotações. Por esse motivo o mercado iniciou o dia em baixa ontem na Cbot. Contudo, a partir do meio pregão, algumas agências privadas de previsão do tempo apontaram para a possibilidade de queda de temperatura no Meio-Oeste americano. Isso desencadeou uma série de compras para cobertura de posições vendidas, embutindo nos preços um prêmio para o risco climático.
Tendência para o dia: indefinida.
sexta-feira, 18 de setembro de 2009
Qual o Futuro das Cotações do Milho?
Observem que na safra 2007/08 o mercado de milho enfrentou um problema semelhante ao que passamos hoje, com forte incremento da produção e redução significativa das exportações. O resultado foi um nível muito elevado de estoques finais e forte pressão baixista sobre os preços. A reversão da tendência veio com o aumento no volume de exportações no último semestre de 2008, da redução da área plantada e dos problemas climáticos (seca) do início da safra 2008/09.
Nesta safra 2008/09, apesar da redução na produção total, o suprimento do mercado interno foi praticamente igual ao observado na safra 2007/08, da ordem de 62,7 milhões de toneladas. Entretanto, a Conab estima um aumento no consumo do cereal tanto no mercado interno quanto para exportação, o que diminuiria os estoques finais em comparação à safra anterior. Daí a importância do aumento das exportações e do consumo interno para a recuperação dos preços.
Particularmente, acredito que estamos perto da reversão dessa tendência baixista. Tal possibilidade, é uma opinião própria e depende de uma série de acontecimentos incertos. Portanto, resalvo que se trata de uma opinião e não uma recomendação de compra e/ou venda.
Segue abaixo os fatos e possibilidades que embasaram essa expectativa:
- Os produtores estão firmes em segurar a oferta do cereal devido aos preços abaixo dos mínimos de garantia. Tal fato tem dado certo suporte aos preços no mercado físico;
- Os leilões da Conab estão demonstrando resultados quanto ao aumento das exportações;
- Diante de duas safras com sérios problemas e preços abaixo dos custos de produção, o plantio para esta safra sofrerá forte retração;
- Ao primeiro sinal de problemas climáticos no desenvolvimento dessa safra 2009/2010, o mercado adicionará o prêmio de risco aos preços. As previsões da somar apontam para o risco de uma primavera tempestuosa no Sul do Brasil, com possibilidades de frentes frias, tempestades de ventos e geadas;
- Se no Brasil estamos enfrentando problemas, imaginem os produtores da Argentina! Estimativas apontam para uma forte redução na área plantada com milho e trigo naquele país.
Caros leitores, conto com vossos comerntários, sugestões, dúvidas e/ou críticas para melhorar nosso blog e proporcionar o melhor conteúdo. Espero que nosso blog esteja contribuindo para seus agronegócios.
Menor risco de geadas nos EUA pressiona cotações da soja na Cbot
Mercado físico de milho segue travado
Diante da persistência desse problema, o governo autorizou mais um leilão de Prêmio para Escoamento de Produto (PEP) para 800 mil toneladas de milho no próximo dia 24 (quinta-feira). Vale destacar que o Mato Grosso é o Estado com maior volume de ofertas de PEP devido à forte demanda apresentada nos últimos leilões.
O baixo escoamento da produção nacional ao mercado externo é o principal motivo das baixas cotações que estamos vendo nestas duas últimas safras (2007/08 e 2008/09). Nesse sentido, o principal propósito dos leilões é viabilizar o escoamento do milho nacional para o mercado externo. Assim, quanto melhor estiver a paridade de exportação, menor o prêmio necessário para viabilizar as exportações e mais efetivo se tornam os leilões da Conab. Portanto, devemos manter uma atenção constante sobre as cotações internacionais e sobre o câmbio.
quinta-feira, 17 de setembro de 2009
Cotações da soja fecharam em baixa mas acima das mínimas
O dia iniciou com o mercado aumentando as perdas iniciadas no eletrônico noturno devido, principalmente, à divulgação de um novo relatório climático eliminando a possibilidade de geadas para o próximo final de semana. Entretanto, o mercado reagiu positivamente à desvalorização do Dólar, devolvendo parte das perdas iniciais.
Os participantes estão cautelosos em assumir riscos nesse momento, já que as previsões climáticas estão sendo muito inconsistentes. O que se tem por certo é que o extenso período de tempo frio que é esperado para a região produtora norte americana pode diminuir os altos índices produtivos abaixo do que está sendo projetado até o momento.
Cotações futuras do milho voltam a fechar em baixa na BM&F
- Cotações do milho no mercado físico Fonte: Cepea/Ag Estado
- Milho Cbot para Dezembro/2009
quarta-feira, 16 de setembro de 2009
Com a previsão de geadas nos EUA, as cotações da soja fecham em forte alta.
Cotações futuras do milho sobem com previsão de geada nos EUA
terça-feira, 15 de setembro de 2009
Risco de geada dá suporte à soja na Cbot
Até o momento, o desenvolvimento das lavouras dos EUA é considerado bom ou ótimo em 68% dos casos, ante 56% na safra passada. Contudo, o atraso da safra é visível nas estatísticas de queda de folhas das lavouras. Até domingo, apenas 17% das lavouras estavam apresentando queda das folhas enquanto no mesmo período do ano passado esse percentual era de 20% e a média dos últimos 5 anos é de 36%.
Enquanto no médio / longo prazos a demanda asiática é o suporte principal, no curto prazo o suporte das cotações da soja vem desse atraso das lavouras. Quando previsões de tempo apontam qualquer possibilidade de geada na região produtora o mercado acaba ganhando forte suporte, como o que foi observado ontem, quando algumas previsões apontaram risco de geada para o próximo final de semana.
Fonte: Ag Estado / Cepea
Hoje tem leilão de PEP da Conab
Na BM&F, as cotações seguem sua tendência de baixa, com os contratos mais longos se desvalorizando mais rápido que os mais curtos e diminuindo o diferencial (spread) entre eles.
Além dos leilões da Conab, as expectativas estão voltadas às cotações da Cbot e situação da lavoura norte americana e ao câmbio. Ontem, o milho da Cbot sofreu forte baixa devido às ótimas condições de desenvolvimento das lavouras norte americanas. O Real encerrou o dia com valorização de 0,71% contra o dólar.
Fonte: Ag Estado / Cepea
segunda-feira, 14 de setembro de 2009
Cotações futuras do milho sofrem forte queda na BM&F
Ainda segundo a Safras, o plantio da safra verão de milho atinge 2,5%, tendo o Rio Grande do Sul na liderança com 18% do plantio já realizado.
O mercado físico na sexta-feira continuou travado como de costume nessa safra, contudo os preços ficaram estáveis. As atenções estiveram sobre os leilões da Conab, que lançou prêmios para 800 mil toneladas de milho.
Na BM&F, as cotações dos contratos com vencimentos mais curtos fecharam em leve baixa, tentando encontrar um suporte. Contudo, os contratos com vencimento equivalente à próxima safra encerraram o dia em forte baixa, diminuindo o spread (safra x entressafra).
Enquanto isso, na Cbot, as cotações encerraram essa sexta-feira em leve alta. O mercado de milho da Cbot encontrou suporte nas vendas para exportação dos EUA que vieram acima da expectativa do mercado com destaque para as compras do Japão.
Assim, os fundamentos levaram especuladores e fundos a liquidarem operações de spread entre milho e soja, onde os fundos estavam vendidos em milho e comprados em soja. Alguns traders também apontaram a forte alta no mercado de trigo como fator para o suporte das cotações do milho na Cbot.
Fonte: Cbot
Tendência para o dia na BM&F: baixa. Mercado deve seguir pressionado buscando novo suporte.
Mercado de soja enfrenta forte baixa no encerramento da semana
O principal motivo para essas baixas continua sendo as previsões apontando ausência de riscos de geada para a região produtora dos EUA e a expectativa de uma grande safra. Esse fundamento impulsionou o movimento de liquidação de operações de spread entre milho e soja por fundos e especuladores, os quais estavam comprados em milho e vendidos em soja.
O resultado foi a forte baixa, quebrando suportes tando dos vencimentos mais curtos quanto dos vencimentos mais longos (maio/10).
sexta-feira, 11 de setembro de 2009
Estimativas do USDA não trazem novidades para soja
USDA eleva sua projeção da safra norte americana de milho
Clique aqui para ver o relatório do USDA.
USDA eleva sua projeção da safra norte americana de soja
As estimativas de esmagamento e exportação também aumentaram, o que fez os estoques finais projetados ficarem praticamente inalterados.
Clique aqui para ver o relatório do USDA.
Mercado de soja com atenções voltadas aos relatórios do USDA
A expectativa é que o USDA aumente a estimativa de produção dos EUA de 87,07 milhões de toneladas (estimativa de agosto) para algo entre 86,71 e 90,01, com média de 88,61 milhões de toneladas.
Também será divulgado hoje o relatório de vendas semanais para exportação. A expectativa do mercado é de venda entre 300 mil e 500 mil toneladas.
Diante das incertezas acerca dos resultados a serem apresentados nos relatórios, não há uma tendência definida para o dia.
Hoje é dia de leilões da Conab e relatório do USDA
No mercado externo, as atenções voltam-se para o relatório de oferta e demanda mundial que será divulgado hoje pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA).
Tendência para o dia na BM&F: mercado sem tendência definida.
quinta-feira, 10 de setembro de 2009
Comercialização de milho segue fraca
A expectativa de alguns analistas é que, com auxílio dos leilões da Conab, as exportações aumentem nesse último quadrimestre e dê suporte às cotações no mercado interno. Outro ponto a ser pensado é quanto à redução da intenção de plantio para esta safra (2009/10), cujos trabalhos já iniciaram no Sul.
Podemos estar próximos do ponto de reversão dessa tendência baixista, contudo essa ainda depende em muito dos leilões para viabilizar as exportações.
Tendência para o dia na BM&F: baixa
- Cotações do milho no mercado físico
As cotações da soja se consolidam aguardando USDA
O mercado deve seguir atento às previsões climáticas para o Meio-Oeste. O risco de geadas sobre as lavouras norte-americanas ainda não foi completamente esquecido devido o atraso das lavouras.
Por outro lado, a demanda chinesa segue forte e, segundo estimativas, as importações da China devem aumentar entre novembro e dezembro para algo em torno de 4 milhões de toneladas.
Tendência para o dia: mercado deve ficar de lado.
- Cotações da Soja Cbot para maio/2010
- Cotações da soja no mercado físico
quarta-feira, 9 de setembro de 2009
Reta final da colheita do milho ocorre com mercado travado
Diante desse cenário os produtores seguem extremamente dependentes dos leilões da Conab para equilibrar seus estoques, escoando a produção para as regiões não produtoras e para o mercado externo.
No mercado externo, ontem, as cotações da Cbot apresentaram leve alta. As atenções ficaram voltadas para a desvalorização do Dólar contra as principais moedas internacionais. Isso influenciou diretamente na alta das commodities, principalmente do petróleo e indiretamente do milho. Apesar disso, a alta no milho foi contida pelos fundamentos, cujas estimativas apontam para uma safra recorde nos EUA.
No Brasil, o câmbio segue na contramão das principais moedas internacionais, com valorização devido à expectativa de entrada de investimentos no Brasil. Tal situação impossibilitou uma recuperação na paridade de exportação que ainda está acima dos preços praticados no mercado interno.
Desvalorização do Dólar puxa alta da soja
Como o mercado já se encontrava sobrevendido, a desvalorização do Dólar acentuou a vontade dos participantes vendidos em realizar seus lucros e diminuir sua exposição aos riscos. Minha expectativa (e de grande parte dos analistas desse mercado) é que as fortes quedas dos últimos dias embutiu nos preços a expectativa de safra recorde dos EUA e a ausência de previsões de geadas naquele país. Assim, o atual aperto dos estoques e a força da demanda asiática deve gerar o suporte necessário para evitar novos movimentos de queda brusca.
O mercado deve buscar um ponto de consolidação nos próximos dias. Acredito que o contrato Cbot para Maio/2010 deve seguir oscilando entre US$ 9,50 e US$ 9,20 / bushel. Já para o contrato mais curto, Setembro/09, deve encontrar suporte próximo aos US$ 9,60 / bushel.
Tendência para o Dia: maior possibilidade de baixa.
terça-feira, 8 de setembro de 2009
Manchete do dia: escassez de soja faz indústria antecipar as paradas técnicas
Artigo disponível em: http://migre.me/6AMV
Estimativas de super-safra americana segue pressionando cotações da soja
Hoje, a expectativa é que o mercado reembolse parte das perdas acompanhando a desvalorização do Dólar e realização de lucros dos participantes vendidos, antes da divulgação do levantamento do USDA.
Expectativa para o dia: alta.
Mercado físico de milho encerra a semana travado
Tendência para o dia na BM&F: baixa
sexta-feira, 4 de setembro de 2009
Cotação da soja acumula 7% de desvalorização esta semana
O dia iniciou com otimismo devido às vendas semanais para exportação de soja dos EUA acima do esperado pelo mercado. Foram vendidos 1,048 milhões de toneladas ante uma expectativa de, no máximo, 750 mil toneladas. Contudo, o mercado voltou ao negativo diante da projeção de produção dos EUA divulgada ontem pela Informa Economics. A consultoria estimou a produção norte americana em 91,78 milhões de toneladas, bem acima da ultima estimativa do USDA (87 milhões de toneladas) e da FC Stone (88,8 milhões de toneladas).
O momento é de muitas incertezas quanto ao futuro da oferta de soja. Se de um lado temos as projeções de safra recorde, de outro temos a preocupação com as possíveis geadas. Algumas previsões apontam possibilidade de geada entre os dias 15 e 18 de setembro. O mercado deve ficar de olho nas previsões de tempo para o Meio-Oeste americano até divulgação do relatório de oferta e demanda mundial do USDA no próximo dia 11 de setembro. Até esse momento, o mercado deve operar sem uma tendência definida, acompanhando os resultados das previsões climáticas e o temperamento dos mercados financeiros.
- Gráfico da Soja Cbot para Setembro/2009
Gráfico da Soja Cbot para Maio/2010
quinta-feira, 3 de setembro de 2009
Cotações da soja fecham em baixa, testando novo suporte
Nos fundamentos, o clima favorável ao desenvolvimento das lavouras dos EUA e as recentes chuvas nas regiões produtoras da China colaboram para que os participantes realizem lucros de posições compradas.
Tecnicamente, as cotações parecem ter encontrado suporte nos atuais níveis. Grande parte dos analistas acreditam que o mercado já assimilou os fundamentos baixistas e que o atual suporte técnico deve se manter. Eu também faço parte desse time e não vejo um cenário mais negativo devido à demanda crescente dos países asiáticos.
Particularmente, acredito que a possibilidade de rompimento desse suporte é remota e, se ocorrer, seria um exagero do mercado com boas chances de ser corrigido. Mas fiquemos atentos aos fatores que podem torná-la realidade. Sob meu ponto de vista, eles podem ser: (1) Confirmação da especulação do governo Chinês vender um grande volume de seus estoques no mercado daquele país; (2) aumento acima do esperado da intenção de planio na América do Sul; e (3) forte baixa nos mercados financeiros com corrida dos fundos de investimento para compra de Dólar.
Tendência para o dia: alta
P.S.: no dia 11/09 o USDA divulgará seu relatório de estimativas de oferta e demanda mundial para as commodities.
- Gráfico das Cotações da soja Cbot para set/2009
- Gráficos das Cotações da soja Cbot para maio/2010
- Gráfico de Cotações da soja BM&F para Maio/2010
Leilões da Conab se tornam a única alternativa para escoar a produção de milho
Nesse ponto, em agosto, as exportações foram 141% maiores que o observado em julho e 27% superior a agosto de 2008. Em números, foram 372,2 mil toneladas exportadas em agosto ante 154,3 mil toneladas em julho e 293,3 mil toneladas em agosto de 2008. Esse resultado é fruto direto dos leilões, já que nesse período a paridade de exportação esteve abaixo dos preços no mercado interno, inviabilizando os negócios não subsidiados.
Contudo, esta notícia, que poderia se tornar um pequeno alívio aos produtores e governo, veio acompanhada das estimativas do Imea - Instituto Matogrossense de Economia Agropecuária - que apontaram um aumento de 2,2 milhões de toneladas nas estimativas de produção do Mato Grosso.
Já no Paraná, as estimativas do Deral - Departamento de Economia Rural - apontam para uma redução da produção de 1,64 milhões de toneladas devido à estiagem no início da colheita e excesso de chuvas ao final.
Ficou claro que o Mato Grosso precisará de mais incentivos do que o programado pelo governo através dos leilões da Conab. Por outro lado, mesmo com as estimativas de uma produção menor no Paraná, os prêmios ofertados nos leilões daquele estado não estão sendo satisfatórios, pois foram negociados apenas 26,5% do total no último leilão (28/08). Clique aqui para ver a programação da Conab.
O Ministro da Agricultura, Reinold Stephanes, sinalizou positivamente no sentido de dar todo apôio necessário para dar suporte às cotações, ou seja, aumentar o volume de recursos direcionados para os leilões. Está programado para a próxima sexta-feira (04) a realização de mais um leilão de PEP com ofertas de prêmios para o escoamento de 800.000 toneladas de milho.
Acompanhando esse cenário ainda negativo, as cotações futuras da BM&F perdem o suporte e seguem a tendência de baixa nos vencimentos mais curtos (safrinha e entressafra). Já os contratos mais longos, correspondentes à próxima safra, encontram mais suporte devido à expectativa de redução de área.
- Gráfico das cotações do milho BM&F para Novembro/09
terça-feira, 1 de setembro de 2009
Cotações da soja desabam acompanhando mercados financeiros
Além disso, a previsão de clima quente e seco no Meio-Oeste norte americano eliminou parte do receio que os participantes desse mercado tinham quanto à possibilidade de geadas.
Outro fator que veio a tona é a especulação sobre a possibilidade de a China leiloar parte de seus estoques de soja, o que reduziria pontualmente as compras daquele país.
Como resultado, somente ontem, as cotações da soja devolveram todos os ganhos do mês de agosto. Contudo, analisando-se tecnicamente, o mercado ainda se encontra dentro da tendência de alta, testando o suporte.
Tendência para o dia: alta
- Gráfico da Soja Chicago para Setembro/09
Novos leilões da Conab precisam superar ganhos de produtividade no MT
O destaque ontem ficou por conta das estimativas de produtividade dessa safrinha de milho. Segundo o Imea, esta safrinha no MT deverá produzir 8,5 milhões de toneladas, ante uma expectativa anterior de 6,3 milhões de toneladas. Já no Paraná, segundo o Deral, devido à estiagem no início do plantio da safrinha e às chuvas nessa fase de colheita, a produtividade será menor e a estimativa de colheita realizada pelo Deral aponta para 4,73 milhões de toneladas ante uma expectativa de 6,37 milhões de toneladas.
As cotações futuras do milho devem continuar dentro do canal de consolidação, sem uma tendência definida, já que as notícias dos fundamentos não permitem assumir uma mudança no atual cenário. Se de um lado temos a continuidade dos leilões de PEP auxiliando para o escoamento da produção, por outro, temos a safra recorde no MT exigindo que mais leilões sejam realizados.
Tendência para o dia na BM&F: baixa.
- Cotações do milho no mercado interno
Fonte: Agência Estado / Cepea
- Gráfico do milho BM&F para Novembro/09